說到投資

說到投資，有誰不曉得處在高通膨的這個年代，投資是讓金錢增長的重要途徑，但很多小市民往往因沒有足夠的資金，而錯失一個個投資機會。
而當你手持一些“小錢”時，你又可以如何善用市場上的一些機會，來達到資本增值效益？
本期《財富焦點》迎來黃氏星展投資管理金融產品首席執行員林立峰，除了透露本身的投資貼士及方式，也與投資者一起向高通膨“宣戰”，從中贏回一筆。
現年45歲的林立峰以他本身為例，透過掌握目前的就業狀況及未來幾年的現金流，而擬定一套適合自己的投資組合。
他透露，其投資組合以產業佔大部份，達50%，固定收益為30%，股票佔10%至20%，其餘的則作為應急的現金流。
投資組合須適合自己
“擬定適合自己的投資組合是非常重要的，在衡量了可承擔的風險及最糟糕的情況後，就能夠劃分各項資產分配。”
他強調，在資產分配的過程中，投資者通常都會犯上一大錯誤，即將賺取回酬的目標設得太高，結果得不償失。
“投資者在期望賺大錢的同時，忘了衡量本身可承擔的投資風險，因此他們的目標就變得不切實際了。”
林立峰提到，一些投資者時常作出投訴，當向不同的銀行家或經紀商諮詢時，都有不同的建議，有者建議買進，有者卻建議賣出，導致投資視線模糊。
“投資者應該考慮，若你將20%現金放在股票，你能夠承擔股票突然下跌30%的風險嗎？”
“而且，當客戶問我們某產品究竟可不可以買進，我們的答案永遠沒有可以或不可以，而是該產品能否符合你整體的投資組合？”
設定“核心投資工具”
他說，每位投資者應該根據本身的需求來設定“核心投資工具”，其餘的投資工具則僅作為輔助作用。
“由於每個人的風險承擔能力不同，所以所謂的核心投資工具也會有所不同，譬如以年輕小伙子來說，股票會是他們主要的投資項目，基金或債券僅屬於次級投資工具。”
不同人生階段
不同投資部署
市場上的金融產品琳瑯滿目，怎樣才能確保我們做對了投資抉擇呢？林立峰指出，投資工具的分配主要取決於個人的風險承擔能力，而普遍上這又與年齡相關。
以下是人生三大投資階段的概況：
● 25歲或以上
這是剛踏入社會的階段，作為社會新鮮人，並沒有太多的儲蓄，而且每月還須祭出大筆開銷。
由於薪水不是太高，也沒有太多儲蓄，因此若能拿出薪水的30%作為投資已算是很不錯了；建議以當中的20至30%作為流動資金，另70至80%則用來建造他們的資產。
對年輕人來說，他們還有漫長的工作生涯，所以首推股票作為首要投資工具。
就算很不幸虧掉了，仍有頗長時間讓他們賺回來。
● 35歲或以上
這個階段的市民已存有一點錢，擁有本身的家庭及孩子，而且可能也已擁有產業及車子。
你需要至少存到薪水的20至30%，並可平均分成3部份，各別投資在產業、固定收益及股票中，以取得平衡。不過，相信一般市民都會將薪水的40至50%放在房子的供期中，份額較大。
● 45歲或以上
處於這個階段，工作生涯往往只剩下近10年，風險承擔能力相當薄弱。在投資策略上，應該多放在固定收益工具或流動現金上，股票的部份應該放到最低，最多只是10至20%。
試想想，若你3至5年受到股市挫跌打擊，你是否擁有足夠的時間“翻身”呢？
沒錢投資怎麼辦？
“都沒錢，要怎麼投資呀？”相信你身邊不少的人都有這樣的抱怨。
不過，林立峰認為，就算是收入微薄者，也不應該感到氣餒。其實不只是中低收入者，連高收入者同樣面對投資資本不足的現象。
堅持不間斷進場策略
“最重要是，無論多或少，就算每個月只有200至300令吉，都可以拿來當作投資，因為假以時日還是會積少成多。”
他認為，無論是晴天或雨天，小市民都應該“持續”進行投資活動，尤其是在股市方面。這種投資被稱作“平均成本法”，即市場陷入低迷，就多進場；若股市高企時，則減少進場的次數，惟堅持不間斷進場策略。
他強調，這種方式將確保投資者秉持“市場走低時買進，市場走高時脫售”的原則。
林立峰不諱言，當前的投資者都頗為保守，不會設定太高的回酬預估，以絕對回酬率計，僅要求達到正面回酬及保本。
“經過多個大大小小的經濟風暴後，投資者的回酬目標已降低，只期望取得正面回酬。”
對於較保守的散戶，他認為最適合的投資工具，是更多元化的債券及貨幣市場基金，而股票基金則應佔小部份而已，最好是佔整體比重的10%以下。
投資工具分三類
林立峰指出，投資工具一般上分為三大類，即固定收益、股票及現金。若從各個層面剖析，單位信托基金是最普遍的投資方式，只要選擇你所喜愛的基金類型即可，如股票型、債券型或市場貨幣型基金。
下一個投資層面是批發基金（whole sale fund），但其投資架構較為複雜，投資成本較高，一般上至少要3萬令吉，且基金發售人有權徵收“表現收費”。這類基金可讓市民投資在較難“接觸”的特定市場。
至於另一投資層面則屬於直接性投資，主要投資在固定收益及股票等。
他說，雖然市面上的投資產品繁多，但投資者應該依據本身的投資風險及設定的投資期限作為衡量標準。
下半年投資工具逐個數
股票
林立峰指出，市場的喜好已有所改變，由於經濟走勢不穩定，投資者比較追求高息股，如產業投資信托（Reits）。
“不過，讓人值得注意的是，最近一些Reits的派息額並沒有令人感到鼓舞，因此並非所有Reits都能捎來高股息。”
投資者須謹慎作出選擇，而一般上股價有所漲升的Reits，其股息也比較有看頭，當然還要取決於其他因素，包括公司的本益比及基本面等。
之前很多人都認為Reits沉悶，不過在2008年全球金融風暴爆發後，才發覺股息更加重要，甚至以長期而言，跑贏大市表現。
“投資者會認為處在動盪的格局，先攫取股息最為重要，公司的成長狀況已是另一回事了。”
由於當前的投資者對股息頗為“饑渴”，因此導致國內掛牌公司的派息能力相對減弱。不過，他提到，在大馬以外，還有很多市場可提供豐厚的股息。
基金
在選擇基本類型時，林立峰認為投資者應該將焦點放在長期性發展領域，包括與環境有關的綠色能源，加上城市化的潛在受惠行業。
“在城市化的洪流中，全球人類都在追求更好的生活，所以對各項原產品及原料的需求也日益增加。”
為此，他建議投資者選擇綠色能源、原產品及原料類基金，而不能單單以某個國家或市場作為投資主題。
黃金
林立峰指出，近一兩年黃金受到追捧，主要是因為美元大幅貶值，礙於量化寬鬆政策的執行。
“在經濟不穩定的時候，黃金就成了較安全的投資工具，而以目前的情況來看，黃金應該還會有揚升空間。”
他提到，黃金並沒有“實在的價值”，都是由市場主導，特別是受到政治事件影響，而目前工業領域對黃金的需求並不大，在亞洲國家則主要成為裝飾品。
他表示，若投資者看好黃金的前景，其實是可以透過多種方式購買黃金，包括到銀行開設黃金戶頭、參與購買金條計劃、參與黃金期貨買賣及購買黃金類指數基金。
可參與黃金類指數基金
不過，林立峰比較推崇投資者參與黃金類指數基金，因主要追隨國際黃金價格的波動，差距不大，僅少過2%，而且對一般的市民來說，這是較簡易參與黃金買賣的方式。
“開設黃金戶頭的弊端是無形的經紀費太高，投資者需要以較高的價格買進黃金，可能要待黃金價格漲升10%後才能達到無虧盈。”
“至於市面上所謂的購買金條計劃，我們是不太看好，除了套利時僅能取得逾75%黃金價，更重要的是這類計劃是否獲得監管當局的批准。我們看到的情況是，這些計劃很多都是由私人有限公司營運，可信度備受質疑。”
針對黃金期貨買賣，他指出，這類投資方式比較有效，但涉及龐大成本，以黃金每安司1千500美元計，由於黃金一般達10倍桿槓額，所以一張合約就超過7千500美元。
“而且，每個月持有的黃金期貨是屬於累積性的，即投資者須透過現貨來購買期貨，惟很容易陷入‘高買低賣’困境。”
債券
林立峰說，目前國內債券的回酬比較受壓，因此較推薦亞洲其他國家的美元債券，包括新加坡及香港等。
“國內債券表現較遜色，除了是因為發售者較少，也礙於競標價格太高，因此拖累債券的整體回酬。
他認為，債券回酬仍比定存來得高，若與定存比較，還是建議市民購買債券基金。
外匯
林立峰指出，外匯走勢是最難以預測的，當中考量的因素非常多，包括政治及經濟，甚至是貿易盈餘等。
“買外匯和買股票不同的是，後者僅專注在一家特定公司的基本面，但前者卻受到很多因素牽引。”
期貨
林立峰認為期貨市場深具波動性，對散戶的風險頗大，而且也很難與“大戶”較勁，除非能時時緊隨市場走勢。
“期貨是涉及原油及黃金買賣的最佳方式，但也是最容易蒙虧損的方式。”
產業
林立峰相信國內產業市場將趨穩，不過日益高漲的產業價格卻導致市民的負擔能力減弱，或出現些許泡沫危機。
“不能否定的是，產業市場出現投機活動，投資者須格外謹慎。”
儘管如此，隨利率逐漸調高，他預期房價隨後將從高峰處回落。
結語：
隨市場進一步開放及自由化，金融產品越來越多樣化，當然選擇也不勝枚舉，問題只是在於“選你所需的”，而且如何作出正確的部署。
外圍經濟衝擊的壓迫感已直逼心頭，若還不趕快抓緊投資步伐，恐怕日後會難以在財富的管理上取得更大的突破。
為免耽誤財富的累積，市民應該趁早執行你的“生財”計劃吧！