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Monday, April 18, 2011

巴菲特分析损益表主要关注以下8个指标:

1.毛利率:巴菲特认为,只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期运营中一直保持赢利,尤其是毛利率在40%及其以上的公司,我们应该查找公司在过去十年的年毛利率以确保是否具有“持续性”。

2.销售费用及一般管理费用占销售收入的比例:销售费用及一般管理费用越少越好,其占销售毛利的比例保持在30%以下最好。

3.研发开支:巴菲特总是回避那些经常必须花费巨额研发开支的公司,尤其是高科技公司,巨额研发一旦失败,其长期经营前景将受到很大影响,这意味着公司业务未来长期并不稳定,持续性不强。

4.折旧费用:巴菲特发现那些具有持续性竞争优势的公司相对那些陷入过度竞争困境的公司而言,其折旧费占毛利润的比例较低。

5.利用费用:具有持续性竞争优势的公司几乎不需要支付利息,甚至没有任何利息支出。在消费品类领域,巴菲特所钟爱的那些具有持续竞争优势的公司,其利息支出均小于其营业利润的15%。

6.税前利润:指将所有费用开支扣除之后但在所得税被扣减之前的利润。巴菲特经常谈到税前条件下的公司利润,这使他能在同等条件下将一家公司或投资与另一项投资进行比较,税前利润也是他计算投资回报率常用的一个指标。

7.净利润:净利润是否能保持长期增长态势;净利润占总收入的比例是否明显高于它们的竞争对手;净利润是否一直保持在总收入的20%以上。

8.每股收益:连续10年的每股收益数据就足以能够让我们明确判断出公司是否具有长期竞争优势。巴菲特所寻找的是那些每股收益连续10年或者10年以上都表现出持续上涨态势的公司。

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第五名:雙魚座
  雙魚座是非常兩極化的,一種是為愛往前飛,另外一種是視錢如命,為錢做小老婆也可以,但是為愛往前飛的那種呢,她就可能覺得錢不是最重要的,感覺最重要,老實說遇到這種感覺的雙魚不是很多,但是如果她遇到了,她真的就有那種驚天地泣鬼神的精神啦,可是因為………
數量太少,所以排在第五名,但是她們有這個膽量,有這個勇氣是真的。

第四名:雙子座
  月亮金星在雙子座的女生比較天真樂觀,而且她也覺得兩個人快樂最重要,兩個人很快樂的話,就算合吃一個麵包她也覺得甜蜜,所以她就是比較童話式的人物想像,即便她的年紀已經過了,她也還是抱著這樣的期待,她覺得世界上還是有奇跡,而且她相信自己的眼光,她覺得這麼善良的人,不可能不發達的。

第三名:水瓶座
  她覺得無所謂。因為她其實對於結婚這件事情很有平常心。她覺得在婚姻中,她要的主要還是對方要讓她獨立,有個體的自由,而這個是大於對方有沒有錢的。只要你讓她有自由的感覺,跟你在一起很舒服,同時你也可以照顧她很多事情,她也可以照顧你很多事情——這種合拍的感覺比你有沒有錢更重要。因為經濟上她認為她可以獨立,她也不會奢望你給她太多,給她太多她會有負擔。

第二名:金牛座
  月亮金星的金牛座分兩種,一種是她本身蠻有眼光,蠻有品位,也很會賺錢,很高檔,如果她到了這個階層還沒有遇到與她相配的話,她也很難產生來電的感覺;可是還有一款是比較死心眼的,本來是很理性的,但是如果她愛上了,她就不管三七二十一,只看到對方的優點,而且她會跟家裡抗衡,你越不看好,她越要堅持下去,而且她們知道自己有苦幹實幹的精神,所以就算有問題,她們也扛得起,她們的穩定性是很高的。

第一名:白羊座
  她們是很靠感覺的星座,而且很愛跟對方一起打拼的感覺,對方如果有錢了,她反而會覺得沒有感覺,而且沒有戰鬥力。她本身能力很強,也愛展現自己的能力,很喜歡這種感覺。所以你窮並不要緊,重點是要被她崇拜,或是有某種才華吸引她,讓她非常佩服。
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